三農(nóng)直通車綜合報(bào)道：2014年大豆、棉花在原有的最低價(jià)收儲(chǔ)政策上進(jìn)行了首批改革試點(diǎn)，取消最低價(jià)收儲(chǔ)改為目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼。即政府將不再對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行直接干預(yù)，而是以目標(biāo)價(jià)格方式通過保障種植收益來(lái)補(bǔ)貼種植主體，進(jìn)而降低對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的直接沖擊?；谡咦兓挠绊?，未來(lái)大豆、棉花價(jià)格逐步市場(chǎng)化是必然結(jié)果。

    銷售進(jìn)度或者說(shuō)銷售心理變化不僅會(huì)影響后期價(jià)格走勢(shì)，還會(huì)對(duì)大豆1月與5月合約價(jià)差產(chǎn)生明顯影響。由于2014年新豆上市后農(nóng)民普遍惜售，但后期價(jià)格大幅下跌導(dǎo)致許多農(nóng)民收入大減。因此，今年市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)春節(jié)前大豆銷售量會(huì)明顯高于往年，這樣春節(jié)后至新季播種前市場(chǎng)剩余庫(kù)存就十分有限，這也是前期大豆5月合約期價(jià)高于1月合約的主要原因。

    但國(guó)慶長(zhǎng)假后，國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)進(jìn)展緩慢，市場(chǎng)對(duì)春節(jié)前收購(gòu)進(jìn)度預(yù)期較前期發(fā)生明顯改變，大豆1月與5月合約價(jià)差快速縮小，目前1月、5月合約期價(jià)已經(jīng)接近平水，如果現(xiàn)貨購(gòu)銷不發(fā)生明顯改變，預(yù)計(jì)5月合約繼續(xù)維持平水甚至小幅貼水概率較大。

    市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2016年將取消玉米臨時(shí)收儲(chǔ)或進(jìn)行大幅補(bǔ)貼，所以玉米1605及以后合約期價(jià)大幅下滑，甚至受到收儲(chǔ)價(jià)格支撐的1601合約也被拖累下滑。雖然今年繼續(xù)實(shí)行玉米最低價(jià)收儲(chǔ)，而且收儲(chǔ)主體增加，但今年對(duì)霉變比率進(jìn)行嚴(yán)格限制，再考慮到可用庫(kù)容，今年玉米收儲(chǔ)數(shù)量必然低于去年8000余萬(wàn)噸的水平。 一旦收儲(chǔ)結(jié)束，玉米市場(chǎng)將進(jìn)入預(yù)期的市場(chǎng)化節(jié)奏。屆時(shí)，大豆、玉米兩者比價(jià)也將回歸到正常水平。兩者合理比價(jià)應(yīng)該在2.3—2.4之間。

    操作上，大豆1601合約可單邊做空，進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位為3950—4050元/噸，目標(biāo)區(qū)間為3650—3750元/噸，止損區(qū)間為4050—4100元/噸。